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| 臺積電該從何下手反擊三星？ | ||
| 三星與臺積電兩家半導體大廠為求能拿到蘋果新一代A9處理器訂單，雙方的動作不斷，但對臺積電來說，真的只能在代工這市場中與三星爭奪嗎？不妨跳脫代工角度，從三星的利潤來源下手，或許也是種突破的方式。 從2013年下半年起，關(guān)于蘋果A系列處理器到底交由三星、臺積電來代工的消息就不斷在市場中此起彼落，各種推測不斷可說是熱鬧非凡。從2014年第二季臺積電首度搶到了來自蘋果的A8訂單，配合上iPhone6銷售開出紅盤下，帶動了臺積電業(yè)績在這一年大幅的成長。 從此雙方的競爭也就更加的白熱化，三星果斷地放棄，直攻14nm，并且開出難以拒絕的代工價格。讓AppleA9再度有一半的訂單再度回到三星體系，臺積電只能攤分剩下來的一半訂單。 臺積電的挑戰(zhàn)與對手 除了三星的威脅外，Intel買下Altera也會讓將來的臺積電失去重要客戶，Intel進軍晶圓代工已經(jīng)布局許久，在PC衰退、手機進展不佳的情況下，他的龐大產(chǎn)能，領先的技術(shù)，晶圓代工是其最好的發(fā)揮領域。除了買下的Altera，他同時也積極經(jīng)營美系、中國的IC設計大客戶。 加上大陸的半導體國策進行的如火如荼，以其高達1，300億人民幣的大基金投入，要扶持自己的中芯、華虹、新芯等晶圓代工廠，步步進逼。雖然就技術(shù)、產(chǎn)能、客戶，大陸距離臺積電還有至少3、5年以上的距離。不過下一個十年的臺積電充滿挑戰(zhàn)是難以改變的事實。 而眾多競爭者中，最具立刻威脅、與長期潛力的則非三星莫屬了。 晶圓代工臺積電拿下半數(shù)市場 目前臺積電專心經(jīng)營，并且取得全球遙遙領先地位的晶圓代工市場（Foundry），2014年Foundry產(chǎn)值高達468億美金。臺積電因為優(yōu)秀的領導、團隊，在全球的市占率高達53.7%，加上也是全球第二名的臺灣聯(lián)電，和力晶、世界先進，臺灣市占率高達67.3%。在晶圓代工領域，技術(shù)、產(chǎn)能、人才、客戶、資本臺灣目前都具有絕對的優(yōu)勢。 盡管晶圓代工領域，臺積電、臺灣有著如此高的優(yōu)勢。然則過去波折不斷的DRAM、Flash市場，如今出現(xiàn)了令人意想不到，也不得不正視的數(shù)字跟利潤。 晶圓代工市占率、營收表 DRAM、Flash的寡占市場，產(chǎn)值、利潤令人矚目 過去的DRAM、Flash市場競爭激烈，但是自從2012年Elpida倒閉并入美光之后，DRAM就進入寡占市場狀態(tài)，產(chǎn)能擴充競賽停止，價格秩序良好，產(chǎn)品毛利也多進入40、50%以上，甚至高過于臺積電目前的晶圓代工。 而2014年DRAM產(chǎn)值高達458億美元，幾乎等于晶圓代工的市場，而且利潤率還更好于晶圓代工，再加上Flash的247億美元產(chǎn)值。原本臺積電這些享受龐大市場、穩(wěn)定獲利的晶圓代工業(yè)者，如果回頭猛一看，恐怕是有大夢初醒的感覺，世界已經(jīng)大不同。 三星半導體營業(yè)利潤97%來自記憶體 2014產(chǎn)值高達458億美元的DRAM市場，三星在2015年第一季有著高達43.1%的市占率。今年前兩季的營業(yè)利潤率（OPMargin）更高達48%。三星靠此滋補了整個半導體以及公司的利潤。 以2015年第二季的營業(yè)利潤來看，全三星電子是六萬九千億韓元，半導體占了三萬四千億韓元，記憶體高達三萬三千億億韓元，意即三星包含手機、面板、半導體等，營業(yè)內(nèi)容多樣化的超大型集團，記憶體的晶片貢獻了他47.8%的營業(yè)利潤，而記憶體則更是占了半導體部門的97%營業(yè)利潤。 晶圓代工在三星目前仍然是屬于發(fā)展階段的配角，不過他卻運用DRAM、Flash賺來的錢大力培植晶圓代工跟臺積電進行競爭。 三星其余戰(zhàn)線遭遇強逆風 三星電子的事業(yè)版圖中，比較具有規(guī)模、競爭力的，可以說是記憶體、電視面板、手機、晶圓代工較為出色。尤其手機在過去幾年曾經(jīng)對他的產(chǎn)生營收、利潤、品牌的重大貢獻。從過去貢獻他營業(yè)利潤高達75%，到目前只剩下40.5%。從他全球的市占率持續(xù)下降，以及產(chǎn)品售價也下滑的情況看來，手機的貢獻還會降低。這個更加凸顯DRAM、Flash對他的重要性。 同樣的情況也發(fā)生在面板領域，隨著電視、電腦、平板、手機等領域全部飽和，需求都在下滑。加上面板生產(chǎn)領域中國來勢洶洶，8.5代、10代廠不斷新增產(chǎn)出。對韓國、臺灣的面板廠威脅越來越大，三星也難置身事外，甚至可能很快就會進入虧損狀態(tài)。 戰(zhàn)略上臺積電太被動 過去三星依靠每個階段的獲利金雞、政府的支持，陸續(xù)培養(yǎng)新的產(chǎn)業(yè)。但是進入2014年后可以說是他面臨多項挑戰(zhàn)的開始。晶圓代工是現(xiàn)在三星積極發(fā)展的重要領域，而其所依靠的就是來自于DRAM、Flash的高額利潤來支撐發(fā)展。 同樣的，當三星與Apple這種大客戶談判時，所用的籌碼就是同時供應面板、DRAM、Flash、SSD、電池等，去爭取AppleA9的代工單，并透過記憶體的利潤補貼得以降價搶單。 對臺積電而言，談判籌碼相對薄弱，只能依靠制程、良率、價格，臺積電過去專心于晶圓代工，而產(chǎn)生良好的成果。不過當產(chǎn)業(yè)走到成熟，競爭者各自嘗試在自身的原本優(yōu)勢之下，對晶圓代工虎視眈眈時。臺積電是否固守地盤，而不主動展開新布局，成為一個新戰(zhàn)略上挑戰(zhàn)。 晶圓代工，很明顯未來十年，三星、Intel、中國會從側(cè)翼攻擊，取得合適他們特點的客戶，意即停留在原地盤的臺積電市占率在未來只能會是下降，難以如現(xiàn)在取得過半的市場占有率。 環(huán)顧整個半導體業(yè)，具有跟晶圓代工同樣大的市場，也有發(fā)展條件的就是DRAM、Flash。而新的記憶體Intel/Micron也想藉著新革命的3DXPoint技術(shù)做一個大的突破，獲取新的成長契機。 臺積電應切進三星獲利核心 或許這個議題絕大數(shù)人的第一個反應是，臺灣在DRAM已經(jīng)慘敗過一次，臺積電進入不是步其后塵嗎？ 首先局勢不同了，DRAM進入寡占市場，產(chǎn)值、利潤甚至優(yōu)于晶圓代工的吸引力。 另外臺積電的實力也絕對不同于其余的DRAM廠商。臺灣的DRAM歷經(jīng)近20年的發(fā)展，最大的問題是各自為政被各自擊破、以及最后政府袖手旁觀，導致幾乎全軍覆沒。讓今天三星、海力士、美光坐收漁利。 20年的發(fā)展，至今累積了大量的生產(chǎn)、設計人才。就產(chǎn)能而言，在臺灣的DRAM廠依舊占有全球每月一百萬片產(chǎn)能的30.5%，這意味著臺灣仍然是僅次于韓國的第二大生產(chǎn)基地、人才中心。 就連不久前大陸購并的美國記憶體設計公司ISSI，事實上規(guī)模還不及本土的晶豪科。以及其他底蘊甚深的華邦等公司。以臺積電的人才、技術(shù)豐、沛現(xiàn)金資源，若能結(jié)合、整并現(xiàn)有的DRAM產(chǎn)商，很有機會取得優(yōu)良的成果。 就連Intel也沒有固守在他原來的電腦處理器市場，在錯失行動裝置市場后，Intel目前除了手機、平板依然持續(xù)不斷嘗試外，現(xiàn)在在晶圓代工也在進行布局。另外更與Micron聯(lián)手，藉由新的記憶體技術(shù)3DXpoint，想重塑Flash的市場版圖。 戰(zhàn)略上臺積電進入記憶體的好處 一、找到公司成長的新動能 在跟晶圓代工幾乎同等大小的458億美元DRAM市場，以及247美元的Flash市場中，若能從中攫取一個合適的領域與市占率，臺積電在未來的十年仍然能有著可以期待的成長動能。 二、強化與客戶的談判籌碼 目前高階制程的客戶就是哪幾家而已，無論是Apple、華為、聯(lián)發(fā)科、展訊、聯(lián)芯、Qualcomm等都與手機、穿戴裝置、物聯(lián)網(wǎng)有關(guān)，都有記憶體的需求。可以提供客戶更完整的產(chǎn)品，與談判籌碼。 三、逼使三星做合理的資源分配 三星在幾個戰(zhàn)線都面臨強逆風的同時，要攻取晶圓代工領域，不外乎是覺得記憶體這塊沒有新的競爭者了，豐沛的利潤可以支持他在晶圓代工這塊，跟龍頭臺積電做競爭。一旦記憶體利潤、市占率可能受到威脅，三星就必須重新思考戰(zhàn)略跟資源布局的改變。 如果依照現(xiàn)況，任其繼續(xù)發(fā)展，三星未來會有一定的成果是可以預期的。尤其在他今年取得AppleA9一半訂單，以及Qualcomm高階制程大幅轉(zhuǎn)單三星之后，更容易有下階段的突破。 臺積電如果能在現(xiàn)在的生意范圍內(nèi)做好競爭者的防衛(wèi)、布局中國市場，以及進入新的大產(chǎn)值記憶體市場，未來的榮景依然可期。否則就只能坐看5到10年后，三星、intel、大陸的市占率往上跳兩格，自己市占率落入40%以下的結(jié)果。 來源:technews |
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